国产宠物食物行业的龙头乖宝宠物（301498）日前披露了2023年年报，公司终年告终买卖收入43.27亿元，同比延长27.36%；净利润4.29亿元，同比延长60.68%；扣非净利润4.22亿元，同比延长61.76%；根本每股收益为1.15元；利润分派预案为每10股派觉察金盈余1.7元（含税）。其它，公司还发表了2024年一季报，公司一季度告终买卖收入10.97亿元，同比延长21.33%；净利润1.48亿元，同比延长74.49%。

　　2023年，公司主买卖务毛利率为36.83%，较2022年扩张4.19个百分点。此中，境内交易毛利率为39.23%，同比扩张0.54个百分点；境酬酢易毛利率为32.17%，同比扩张8.91个百分点。2023年，公司自有品牌交易告终营收27.45亿元，同比延长34.15%。受益于自有品牌的不断延长食品，公司境内交易收入占比为66.17%，较2022年提拔了5.71个百分点。

　　分产物布局来看食品，2023年，公司主粮产物收入为20.87亿元，同比延长50.35%；零食产物收入为21.66亿元，同比延长10.86%；保健品及用品产物收入为0.57亿元，同比延长54.40%。公司自有品牌效应慢慢创修，主粮及保健品等高品牌心智类产物不断延长。

　　从行业来看，国内宠物食物商场已进入敏捷延永久，另日将从纯净的价钱角逐、渠道角逐演变为品牌角逐。据Euromonitor数据食品，2015年至2022年，乖宝宠物正在国内市占率从2.4%提拔至4.8%，位各国产物牌商场拥有率第一。目前，公司已培植了具备充分宠物食物品牌营销经历的团队，网罗产物企划、新媒体、序言、平面计划、影像等多方面的人才。公司已酿成了一套相对有用的营销扩展形式，借帮泛文娱化的品牌营销、多样化的线上平台扩展和打造联名产物等方法食品，自有品牌“麦富迪”的著名度正在群多消费者中不断提拔。据公司官网征引天猫平台官方发表的数据食品，2022年至2023年，麦富迪是天猫“双11”宠物行业独一出售破亿元的品牌。

　　海通证券解析师李淼以为，公司研发机造成熟，召募资金中的3060万元将加入于犬猫根底斟酌和定造化产物研发，最大水平知足用户需求，巩固用户粘性。公司还通过“泛文娱化+多样化线上平台扩展+打造联名产物”的营销扩展组合拳，帮帮品牌敏捷深远潜正在消费者。估计公司2024年至2025年买卖收入分辨为51.7亿元、62亿元，赐与“优于大市”的投资评级。

　　二级商场方面，乖宝宠物近期股价鲜明强于大盘，本周以后，正在大盘不断震撼的布景下，公司股价创出反弹以后新高，4月以后累计上涨幅度逼近三成。截至周三收盘，该股报收54.35元/股，当日上涨3.11%。2023年营收净利双双增加 宠物食物行业龙头市占率晋升食品